Richtlinie 2014/59/EU — Rahmen für die Sanierung und Abwick

Reicht unser MREL-Puffer, wenn die Abwicklungsbehörde morgen anklopft — und was passiert mit unseren Nachranganleihen im Bail-in-Fall?

Kreditinstitute und systemrelevante Wertpapierfirmen in der EU müssen seit 1. Januar 2024 die volle MREL-Quote erfüllen — bei Unterschreitung drohen Ausschüttungssperren, und im Abwicklungsfall werden Eigen- und Fremdkapitalinstrumente nach fester Haftungskaskade herabgeschrieben oder umgewandelt [Art. 45, Art. 43].

Kurzantwort

Die BRRD verpflichtet jedes Institut zu einem jährlich aktualisierten Sanierungsplan [Art. 5 Abs. 2] und gibt der Abwicklungsbehörde vier Instrumente an die Hand: Unternehmensveräußerung, Brückeninstitut, Ausgliederung von Vermögenswerten und Bail-in [Art. 37 Abs. 3]. Die Mindestanforderung an Eigenmittel und berücksichtigungsfähige Verbindlichkeiten (MREL) wird institutsspezifisch festgelegt und muss jederzeit eingehalten werden [Art. 45 Abs. 1]. Im Bail-in-Fall haften zuerst Anteilseigner, dann nachrangige Gläubiger, dann unbesicherte vorrangige Gläubiger — gedeckte Einlagen bis 100.000 EUR sind ausgenommen [Art. 44 Abs. 2].

Betroffen

Kreditinstitute nach Art. 4 Abs. 1 Nr. 1 CRR, Wertpapierfirmen mit Anfangskapitalpflicht nach Art. 9 Abs. 1 der Richtlinie 2019/2034, Finanzholdinggesellschaften, gemischte Finanzholdinggesellschaften und gemischte Holdinggesellschaften, die in der EU niedergelassen sind [Art. 1 Abs. 1]. EWR-relevanter Rechtsakt.

Frist

MREL-Zielquoten müssen seit 1. Januar 2024 vollständig eingehalten werden. Sanierungspläne sind mindestens jährlich zu aktualisieren [Art. 5 Abs. 2]. Die Abwicklungsbehörde kann jederzeit eine Überprüfung der Abwicklungsfähigkeit einleiten [Art. 15].

Risiko

Juristische Personen: Geldbußen bis zu 10 % des jährlichen Gesamtnettoumsatzes (konsolidiert) [Art. 111 Abs. 2 lit. d]. Natürliche Personen: bis zu 5.000.000 EUR [Art. 111 Abs. 2 lit. e]. Zusätzlich: öffentliche Bekanntmachung des Verstoßes [Art. 112], vorübergehendes Tätigkeitsverbot für Geschäftsleiter [Art. 111 Abs. 2 lit. c]. Im Abwicklungsfall: Herabschreibung und Umwandlung von Kapitalinstrumenten und bail-in-fähigen Verbindlichkeiten [Art. 59, Art. 43].

Belege

Rechtsstand

• In Kraft
• Stand 2026-04-17
• Konsolidierte Fassung vom 17.01.2025 (10. Änderung durch Richtlinie (EU) 2024/1174)

Primärquellen

• EUR-Lex — Volltext
• BaFin — Abwicklung — Nationale DE-Bankenabwicklung

Was jetzt zu tun ist

Legal / DPO

•Prüfen, ob das Institut unter den Anwendungsbereich nach Art. 1 Abs. 1 fällt, insbesondere bei konzerninterner Holdingstruktur [Art. 1 Abs. 1 lit. c, d].
•Vertragliche Bail-in-Anerkennungsklauseln in allen drittstaatlichen Verbindlichkeiten sicherstellen [Art. 55 Abs. 1].
•Jährliche Überprüfung der Sanierungsplan-Governance und Eskalationspfade mit der Geschäftsleitung dokumentieren [Art. 5 Abs. 2, Art. 6].

Compliance

•MREL-Quote laufend monitoren und Frühwarnschwellen definieren, bevor die Abwicklungsbehörde Ausschüttungssperren verhängt [Art. 45 Abs. 1, Art. 45i].
•Sanierungsplan mindestens jährlich aktualisieren und sicherstellen, dass er quantitative und qualitative Indikatoren nach Art. 9 Abs. 1 enthält [Art. 5 Abs. 2, Art. 9].
•Meldepflicht bei drohendem Ausfall etablieren: Geschäftsleitung muss die zuständige Behörde unverzüglich unterrichten [Art. 81 Abs. 1].

IT / Security

•Kritische IT-Systeme und Daten in der Abwicklungsplanung als kritische Funktionen identifizieren und deren Kontinuität sicherstellen [Art. 10 Abs. 7 lit. a, Art. 31 Abs. 2 lit. a].
•Operative Trennbarkeit der IT-Infrastruktur dokumentieren, damit Vermögenswerte im Abwicklungsfall übertragen werden können [Art. 17 Abs. 5].
•Informationssysteme bereithalten, die der Abwicklungsbehörde jederzeit die Bewertung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten ermöglichen [Art. 11 Abs. 1].

Product / Engineering

•Prüfen, welche Produkte bail-in-fähige Verbindlichkeiten begründen und Kunden transparent über die Haftungskaskade informieren [Art. 44 Abs. 1].
•Gedeckte Einlagen (bis 100.000 EUR) und besicherte Verbindlichkeiten in der Produktgestaltung klar von bail-in-fähigen Instrumenten abgrenzen [Art. 44 Abs. 2 lit. a, b].
•Bei Emission neuer Schuldtitel die MREL-Anrechenbarkeit nach Art. 45b prüfen und Prospektangaben zur Verlustbeteiligung aktualisieren [Art. 45b, Art. 45f].

Wichtige Begriffe

Bail-in: Abwicklungsinstrument, bei dem Verbindlichkeiten eines in Abwicklung befindlichen Instituts herabgeschrieben oder in Eigenkapital umgewandelt werden, um Verluste zu absorbieren und das Institut zu rekapitalisieren [Art. 2 Abs. 1 Nr. 57, Art. 43].
MREL (Mindestanforderung an Eigenmittel und berücksichtigungsfähige Verbindlichkeiten): Institutsspezifische Quote an Eigenmitteln und bail-in-fähigen Verbindlichkeiten, die jederzeit vorzuhalten ist, damit im Abwicklungsfall ausreichend Verlustabsorptions- und Rekapitalisierungskapazität besteht [Art. 45].
Sanierungsplan: Vom Institut erstelltes und laufend aktualisiertes Dokument, das Maßnahmen zur Wiederherstellung der finanziellen Stabilität bei erheblicher Verschlechterung der Finanzlage festlegt [Art. 2 Abs. 1 Nr. 32, Art. 5].
Abwicklungsbehörde: Von jedem Mitgliedstaat gemäß Art. 3 benannte Behörde, die über die Anwendung der Abwicklungsinstrumente und die Ausübung der Abwicklungsbefugnisse entscheidet [Art. 2 Abs. 1 Nr. 18].
Kritische Funktionen: Tätigkeiten, Dienstleistungen oder Geschäfte eines Instituts, deren Einstellung wahrscheinlich die Unterbrechung realwirtschaftlich wesentlicher Dienstleistungen oder eine Störung der Finanzstabilität zur Folge hätte [Art. 2 Abs. 1 Nr. 35].
Haftungskaskade: Reihenfolge, in der Anteilseigner und Gläubiger im Abwicklungsfall Verluste tragen: zuerst hartes Kernkapital (CET1), dann zusätzliches Kernkapital (AT1), Ergänzungskapital (T2), nachrangige Verbindlichkeiten, nicht nachrangige bail-in-fähige Verbindlichkeiten [Art. 48].
Brückeninstitut: Juristische Person im vollständigen oder teilweisen Eigentum öffentlicher Stellen, die im Abwicklungsfall Anteile, Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten eines in Abwicklung befindlichen Instituts übernimmt [Art. 2 Abs. 1 Nr. 59, Art. 40].

Häufige Fragen

Was ist MREL und wie wird die Quote berechnet?

MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities) ist die Mindestanforderung an Eigenmittel und berücksichtigungsfähige Verbindlichkeiten. Die Quote wird als Prozentsatz des Gesamtrisikobetrags (nach CRR Art. 92 Abs. 3) und der Gesamtrisikopositionsmessgröße (Leverage Ratio) berechnet [Art. 45 Abs. 2]. Die individuelle Höhe legt die Abwicklungsbehörde nach Anhörung der zuständigen Behörde fest [Art. 45c Abs. 1].

Welche Verbindlichkeiten sind vom Bail-in ausgenommen?

Vom Bail-in ausgenommen sind gedeckte Einlagen, besicherte Verbindlichkeiten (einschließlich gedeckter Schuldverschreibungen), Verbindlichkeiten aus der Verwaltung von Kundenvermögen, Verbindlichkeiten gegenüber Arbeitnehmern (Gehälter, Pensionen), Verbindlichkeiten aus dem Interbankenverkehr mit einer Restlaufzeit von weniger als sieben Tagen sowie Verbindlichkeiten gegenüber Einlagensicherungssystemen [Art. 44 Abs. 2].

Wie oft muss der Sanierungsplan aktualisiert werden?

Der Sanierungsplan muss mindestens jährlich aktualisiert werden. Eine zusätzliche Aktualisierung ist erforderlich nach jeder wesentlichen Änderung der Rechts- oder Organisationsstruktur, der Geschäftstätigkeit oder der Finanzlage des Instituts [Art. 5 Abs. 2].

Unter welchen Voraussetzungen darf die Abwicklungsbehörde ein Institut abwickeln?

Drei kumulative Voraussetzungen müssen vorliegen: (1) Das Institut fällt aus oder droht auszufallen [Art. 32 Abs. 1 lit. a]; (2) es gibt keine privatwirtschaftliche oder aufsichtliche Alternative, die den Ausfall innerhalb eines angemessenen Zeitraums abwenden könnte [Art. 32 Abs. 1 lit. b]; (3) die Abwicklung liegt im öffentlichen Interesse [Art. 32 Abs. 1 lit. c].

Welche Abwicklungsinstrumente stehen zur Verfügung?

Die BRRD stellt vier Abwicklungsinstrumente bereit: das Instrument der Unternehmensveräußerung (Übertragung auf einen Erwerber), das Brückeninstitut-Instrument, das Instrument der Ausgliederung von Vermögenswerten (Bad Bank) und das Bail-in-Instrument [Art. 37 Abs. 3]. Diese können einzeln oder kombiniert eingesetzt werden [Art. 37 Abs. 4].

Was droht bei Verstoß gegen die Sanierungsplanpflicht?

Die Mitgliedstaaten müssen Verwaltungssanktionen vorsehen. Für juristische Personen drohen Geldbußen bis zu 10 % des jährlichen Gesamtnettoumsatzes (konsolidiert) [Art. 111 Abs. 2 lit. d], für natürliche Personen bis zu 5 Mio. EUR [Art. 111 Abs. 2 lit. e]. Hinzu kommen die öffentliche Bekanntmachung und mögliche Tätigkeitsverbote [Art. 111 Abs. 2 lit. a, c].

Gilt die BRRD auch für Zweigstellen von Drittstaatsinstituten?

Ja, Zweigstellen von Instituten, die außerhalb der Union niedergelassen sind, fallen unter die Richtlinie, allerdings im Einklang mit besonderen Bedingungen [Art. 1 Abs. 1 lit. e]. Titel VI der BRRD enthält spezifische Vorschriften für den Umgang mit Drittstaats-Gruppen [Art. 93 ff.].

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